發行股份購買資產定價基準日,發行股份購買資產的發行價格和非公開發行股票的發行價格

                                  Q1::發行股份購買資產的發行價格和非公開發行股票的發行價格

                                  當然適用發行股份購買資產的發行價格規定。
                                  非公開發行是指發行股票收到貨幣資金,發行股份購買資產是發行股票收到非貨幣資產。

                                  Q2::股票發行價格如何計算?

                                  目前,我國的股票發行定價屬于固定價格方式,即在發行前由主承銷商和發行人根據市盈率法來確定新股發行價。
                                  新股發行價=每股稅后利潤*發行市盈率,因此目前我國新股的發行價主要取決于每股稅后利潤和發行市盈率這兩個因素:
                                  (1)每股稅后利潤,每股稅后利潤是衡量公司業績和股票投資價值的重要指標:
                                  每股稅后利潤 = 發行當年預測利潤/發行當年加價平均股本數
                                  = 發行當年預測利潤/(發行前總股本數 + 本次公開發行股本數*(12 - 發行月份)/12)
                                  (2)發行市盈率。市盈率是股票市場價格與每股稅后利潤的比率,它也是確定發行價格的重要因素。發行公司在確定市盈率時,應考慮所屬行業的發展前景、同行業公司在股市上的表現以及近期二級市場的規模供求關系和總體走勢等因素,以利于一、二級市場之間的有效銜接和平衡發展。目前,我國股票的發行市盈率一般在13至15倍之間。
                                  總的來說,經營業績好、行業前景佳、發展潛力大的公司,其每股稅后利潤多,發行市盈率高,發行價格也高,從而能募集到更多的資金;反之,則發行價格低,募集資金少。

                                  Q3::股票發行價是怎么定的?

                                  價格,發行,發行人,利潤,股票,因素股票發行價格是指股份公司發行股票時所確定的股票發售價格。影響 股票發行價格的主要因素(1)本體因素 本體因素就是發行人內部經營管理對發行價格制定的影響因素。 一般而言,發行價格隨發行人的實質經營狀況而定。這些因素包括公司現在的盈利水平及未來的盈利前景、財務狀況、生產技術水平、成本控制、員工素質、管理水平等,其中最為關鍵的是利潤水平。在正常狀況下,發行價格是盈利水平的線性函數,承銷商在確定發行價格時,應以利潤為核心,并從主營業務入手對利潤進行分析和預測。主營業務的利潤及其增長率,是反映企業的實際盈利狀況及其對投資者提供報酬水平的基礎,利潤水平與投資意愿有著正相關的關系,而發行價格則與投資意愿有著負相關的關系。在其他條件既定時,利潤水平越高,發行價格越高,而此時投資者也有較強的投資購買欲望。當然,未來的利潤增長預期也具有至關重要的影響,因為買股票就是買未來。因此,為了制定合理的價格,必須對未來的盈利能力做出合理預期。在制定發行價格時,應從以下幾個方面對利潤進行理性估測。 ①發行人主營業務發展前景。 這是能否給投資者提供長期穩定報酬的基礎,也是未來利潤增長的直接決定因素。 ②產品價格有無上升的潛在空間。 這決定了發行人未來的利潤水平,因為利潤水平與價格直接相關。在成本條件不變時,價格的上升空間將直接決定利潤的增長速度。 ③管理費用與經濟規模性。 這是利潤的內含性增長因素。對此要有切實客觀的分析。 ④投資項目的投產預期和盈利預期。 投資項目是新的利潤增長點。在很多情況下,未來利潤的大幅度增加取決于投資項目的盈利能力。 除了利潤這一至關重要的決定因素外,發行人本身的知名度,產品的品牌,是次股票的發行規模也是決定股票發行價格的重要因素。發行人的知名度高,品牌具有良好的公眾基礎,就會對投資者產生較大的響應度,產生較大的市場購買需求,因而發行價格可以適度提升;反之,則相反。股票發行規模較大,則在一定程度上影響股票的銷售,增加發行風險,因而可以適度調低價格。當然,若規模較小,在其他條件較優時,則價格也可以適度提升。 (2)環境因素 ①股票流通市場的狀況及變化趨勢。 股票流通市場直接關系到一級市場的發行價格。 在結合發行市場來考慮發行價格時,主要應考慮:第一,制定的發行價格要使股票上市后價格有一定的上升空間。第二,在股市處于通常所說的牛市階段時,發行價格可以適當偏高,因為在這種情況下,投資者一般有資本利得,價格若低的話,就會降低發行人和承銷機構的收益。第三,若股市處于通常所說的熊市時,價格宜偏低,因為此時價格較高,會拒投資者于門外,而相對增加發行困難和承銷機構的風險,甚至有可能導致整個發行人籌資計劃的失敗。 ②發行人所處行業的發展狀況、經濟區位狀況。 發行人所處的行業和經濟區位條件對發行人的盈利能力和水平有直接的影響。 以上兩個因素之所以對股票發行價格有著直接影響,其原因在于發行人所處的行業和經濟區位條件在很大程度上決定了發行人的未來發展,影響到發行人的未來盈利能力,進而影響到股票發行價格的高低。就行業因素而言,不但應考慮本行業所處的發展階段,如是成長期還是衰

                                  Q4::我們公司要發行股票融資了,股票是誰來定價,定價的依據是什么啊。

                                  以下回答的情況適用于上市公司:
                                  上市公司的再融資,一般有三條路,配股、定向增發和可轉換。
                                  問題是如何定價,誰來定價。我主要用例子來回答,理論什么的可以翻書或百科!
                                  首先,配股:
                                  舉的是A公司的配股(前幾個月發正式公告)為例子
                                  開始呢,這家公司想要融資,就要發公告說,公司怎么怎么了為了如何如何發展一定要多一點資金啦,宣告了融資的開始,也就是發布了融資的可行性公告。
                                  于是就要開始配股啦!發布配股方案,里面就會提及到底用什么比例配股,大約怎么定價,誰來定。
                                  本次配股擬以公司截至2013年9月##日的總股本######股為基數,按照每10股配售不超過3股的比例向全體股東配售。配售股份不足1股的,按中國證券登記結算有限責任公司上海分公司的有關規定處理。若在配股發行股權登記日前,公司總股本由于派送紅股或資本公積金轉增股本而擴大,則配股基數同比例調整,配股比例不變,可配售股數同比例調整。最終配股比例授權董事會在發行前根據市場情況與主承銷商協商確定。
                                  以上是配股發行數量,按10:3的比例來發行,當然這只是方案,審核前的方案,這個比例是會變的。
                                  之后就會提及到定價方式。
                                  配股價格下限為最近一期經審計的公司每股凈資產,若在配股發行股權登記日前,公司總股本由于派送紅股或資本公積金轉增股本而擴大,則配股價格下限為公司總股本變動后的每股凈資產;配股價格以刊登發行公告前20個交易日公司A 股均價為基數,采用市價折扣法確定;具體價格提請股東大會授權董事會在發行前根據市場情況與保薦人(主承銷商)協商確定。
                                  配股的價格有下限,一般以公司在某個時段的股價均價為基本,之后再折扣,再做調整。因此我們可以看到再融資中,配股這種方式的定價主要是以公司原先市價為基準,再打個比如說六折或什么折扣,之后再和保薦人商討之后根據市場情況作了調整再定下來。
                                  接下來證監會審核,通過之后就會出公告了,在這個時候,每10股配售的比例定下來了,所以發行數量也確定了,價格也會確定下來。
                                  同時要注意,配股的針對發行對象是該股票在公告發出當天下午登記在冊的全體股東哦!
                                  接下來就是,定向增發了:
                                  也繼續舉栗子來說明一下,到底是怎么定價的。啊當我對這個問題還不懂時,我請教了也是實習的一個師兄,他blabla說了一通理論我還是不懂,他直接讓我去看這家B公司的融資收購C公司期間發的公告,一看就明辣。
                                  這個案子比較經典,涉及到并購和定向融資。
                                  B公司以加股票購買兩個公司,同時要向不超過十個的特定投資者進行非公開的定向融資。
                                  首先,先確定下交易方案,例如對于這兩家公司,和股票大概是以什么什么比例來購買的,發行多少股,然后要向這些特定投資者融資多少資金,這是交易方案的概況。
                                  那么這么確定要發數量多少的股票 來購買者兩個公司呢,就要進行標的資產的估值定價。
                                  本次交易中,評估機構采用收益法和資產基礎法對C公司股東全部權益進行評估,最終采用收益法評估結果作為C公司股東全部權益價值的定價依據。
                                  評估機構作出的資產評估報告,提出這家公司評估值為多少;之后買賣雙方互相友好砍價,最終定下一個雙方看著都順眼的價值來。
                                  由于這個交易是用和股票一起結合購買的,而且還會加上對特定的其他投資者進行融資就變成了這個局面:
                                  1、向特定投資者融資的錢,一方面作為購買的來用,一方面作為這個交易方案的其他流程的資金。
                                  2、這筆購買的,給了C公司的股東,還缺個股票部分沒還上。
                                  那么這部分金額的股票,只有確定了價格之后才能確定支付多少股。
                                  于是定價:
                                  定價這方面,首先是欠的股票的價格。這個價格的確定在公告中是這樣的:
                                  B向C公司股東發行股份購買資產的發行價格為定價基準日前20 個交易日B公司股票交易均價,即#元/股。董事會決議公告日前20 個交易日上市公司股票交易均價=決議公告日前20 個交易日上市公司股票交易總額÷決議公告日前20 個交易日上市公司股票交易總量。
                                  因此這樣就定價了,一般是一段時間公司股價的交易均值。給C公司股東發行股票數量也 確定下來了。
                                  接著就要確定向不多于十個的特定投資者融資的股票定價:
                                  本次向其他特定投資者募集配套資金的發行底價為 #元,按照《上市公司證券發行管理辦法》、《上市公司非公開發行股票實施細則》等相關規定,該價格不低于定價基準日前20 個交易日公司股票交易均價的90%。在本次發行的定價基準日至發行日期間,如上市公司實施分紅、送股、資本公積金轉增股本等除權、除息事項,則將根據深圳證券交易所的相關規定對發行價格作相應調整。
                                  把一段時間段公司股價的交易均價打九折,作為底價,最低價哦!
                                  之后向以下公司類型發邀請信辣?。?br/>本次發行股份募集配套資金的發行方式為非公開發行,發行對象為符合中國證監會規定的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財務公司、保險機構投資者、合格境外機構投資者、其它境內法人投資者和自然人等不超過10 名的其他特定投資者。
                                  發了好幾十封,很快有回信(其實是有時間限制的,過期不候的),符合標準的報價登記一下,從最高價排排排排到最低價,就有一個報價區間了。
                                  根據以下標準:
                                  根據《認購邀請書》關于確定發行對象、發行價格及獲配股數的原則,發行對象按認購價格優先、認購金額優先、原前20 名股東優先、收到《申購報價單》傳真時間優先、發行人和主承銷商協商的原則確定。
                                  確定了個最符合原則的價格,根據每個公司提供價格和認購金額,確定哪幾個公司獲得了發行資格。
                                  此時也確定了 對非公開定向融資的特定投資人的融資價格啦。

                                  滿意請采納

                                  Q5::定向增發定價基準日的確定 和定向增發價格的確定

                                  停牌前最后一個交易日

                                  Q6::股票定向增發價格怎么定?

                                  現在的股價在一定程度上會受到定向增發價格的影響,如果價格高于增發價過高,存在回視的引力,如果股價向下接近增發價,則增發價有強的支撐作用,但如果股價有效跌破增發價,則股價調整幅度會加深。為了增發或借增發的題材故意控制股價的例子是多的。增發經證監會通過,如果之前股價是因此上漲兌現,則見光死的可能性大。如果之前市場沒有認識到增發對公司未來發展產生的重大促進作用,股價也沒有表現,這種情況下,證監會公布增發通過后,股價會有逐步反映此利好的過程。

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